专题：拼多多第一季度营收868亿元 经调净利润同比增202%

　　拼多多（Nasdaq：PDD）本日发布了戒指3月31日的2024年第一季度财报：总营收为868.121亿元，同比增长131%，主要受来安靖线营销服务和来回服务营收增多推动。包摄于拼多多庸碌股股东的净利润为279.978亿元，同比增长246%；不按好意思国通用司帐准则，包摄于拼多多庸碌股股东的净利润为306.018亿元，同比增长202%。

　　详见：拼多多第一季度营收868亿元 经调净利润同比增202% 　　看图：拼多多Q1营收同比增131% 经调净利润同比增202%

　　财报发布后，拼多多董事长兼联席CEO陈磊、实行董事兼联席CEO赵佳臻、财务副总裁刘珺出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并答复分析师发问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答法子主要本体：

　　花旗银行分析师Alicia Yap：恭喜本季度强劲的功绩。我有两个问题。第一个问题是，咱们看到曩昔一年各个电商平台齐在积极地对本人价钱和服务体系作念转化。能否请措置层共享一下公司如何评估目下的行业竞争趋势？以及在这么的竞争环境下，公司尤其是拼多多业务的政策重点会放在哪些方面？

　　第二个问题是，咱们其实也属意到在这几次的功绩会上，措置层把合规和平台生态放到了很紧迫的位置，商场也终点温煦公司在这方面作念了如何的使命。可否请措置层进一步与咱们先容一下公司在这方面具体聘请了哪些步履？以及想要达成如何的指标？

　　陈磊：领先，对于政策竞争。从行业竞争的角度来看，咱们目下看到滥用者也曾造成了“跨平台滥用”的民风。滥用者在不同的平台之间会从商品的品类、价钱、服务质地等多个维度进行详尽相比并作出弃取。面临这么的趋势，咱们看到在第一季度，同业显着加大了插足的力度。咱们宽待良性的竞争。面临竞争，咱们的起点永久是要以滥用者为先，咱们的糊口基础等于要为滥用者创造价值，这些齐是拼多多创立以来一直坚抓的理念。

　　经过咱们历久插足，咱们烦嚣地看到拼多多平台“多实惠、好服务”的心智正在缓缓久了东说念主心。但同期咱们也领悟地意志到，滥用者的真确需求是在不休变化的，是以咱们必须得与时俱进。现阶段，滥用者的需求呈现出“感性、分层”的趋势。这要求咱们在实惠的基础之上，需要更好地快活滥用者对更高品性商品以及更丰富的滥用场景的需求。因此，咱们会在不息塌实鼓吹“多实惠、好服务”的同期，不休丰富平台的优质供给、进一步优化详尽购物体验，从而沉稳用户对拼多多谈何容易的信任。

　　对于你的第二个问题，也等于合规和平台轨制。跟着公司业务的进一步发展，咱们看到滥用者及监管部门对平台、对商家齐淡薄了更高的合规要求。为了给咱们的用户营造一个安全、释怀的购物环境，合规是曩昔一段时分咱们插足多数资源、重点加强的限制。同期，全球的监管框架也在不休演变，新的法律法例不休颁布。因此，咱们把合规智商扶植纳入高质地发展政策的紧迫一环，视合规智商为平台的中枢智商。

　　上个季度也提到，咱们抱着学习的心态积极与列国的监管机构作念交流。在这个历程中，咱们积极主动地擢升本人合规智商、插足多数资源和元气心灵，对各个商场的监管王法齐进行了久了的琢磨。这些琢磨收尾也通过突出团队塌实地落实到了业务的各个方面。这不仅包括与平台本人运营相关的数据合规，也包括与商家利益相关的家具合规，不休推动平台的中小商家杀青愈加合规、高质地的谋略，饱读吹平台生态向高质地、可抓续的标的发展。

　　优质商家的成长将为拼多多平台带来更丰富的家具供给，而合规运营以及高超的平台生态则简略保证平台的历久、可抓续发展。这两者齐有助于咱们进一步快活用户多元化、多档次的高质地滥用需求，从而造成正向的生态轮回。以上是我对合规问题的见解。

　　中金分析师Yang Bai：我的第一个问题联系增长。咱们看到公司本季度的收入增速依然终点可以。能否请措置层与咱们共享一下对公司增漫空间的念念考，措置层如何看待拼多多改日的增速？

　　我的第二个问题联系公司的全球化业务。能否请措置层谈谈对这块业务政策上的念念考？另外，能否请措置层与咱们掂量一下改日五年（全球化业务）会呈现如何的收尾？

　　刘珺：我来答复第一个对于增长的问题。

　　一直以来，咱们齐专注于历久投资，但愿创造抓续性的历久价值，而非受短期财务功绩影响。从长久来看，咱们觉得拼多多在滥用商场方面仍然有很多可以改进的方位。无论是对拼多多平台如故平台商家来说，咱们觉得滥用者商场中仍然存在多数机遇，有着强大后劲。此外，咱们还看到线上零卖行业正在速即增长。电商基础设施不休完善，新式电商阵势不休知道。因此，咱们必须不休改动、不休探索新阵势，为滥用者创造更大价值。从历久来看，咱们折服线上零卖业浸透率仍有擢腾飞间，拼多多也将不休优化本人抵滥用者的服务。

　　而在拼多多商家方面，咱们也在抓续擢升平台提供的服务畛域与价值。通过不休转化资源建树，咱们但愿能为更多优质商家提供补助。咱们但愿能把相关使命作念得更好、更塌实，与商家杀青共同成长，抓续拓宽家具掩盖限制。咱们折服，跟着上述使命的抓续鼓吹，咱们最终会收货积极反馈。

　　电商手脚新兴行业，咱们需要时刻保抓业务健康、专注业求实行。面临越来越多的行业竞争，拼多多一直以来的关正式点齐在于为滥用者、商家提供更多价值。咱们折服，拼多多为滥用者、商家创造的价值最终也将反应在公司的财务功绩中。

　　陈磊：我来答复对于全球化政策的问题。

　　领先，拼多多的全球化业务是一项很新的业务，现阶段咱们亦然在不休地摸索、学习历程中，尽力、尽快、高质地地鼓吹业务发展。咱们是一个重实行的公司，在详情了政策指标以后，咱们会全力地实行。

　　和曩昔几个季度与世界的交流一致，咱们依旧会专注于本人供应链智商、服务智商、合规智商的擢升。在供应链方面，咱们的指标是进一步延迟、加深平台的供应链智商，掩盖全球优质的商家以及优质的供给，进一步拓宽品类。同期，咱们还要提高供应链效力，让商家卖货更容易，缩短他们作念生意的本钱，让利于全球的滥用者和商家。在服务智商方面，咱们会尝试不同的践约表情，从而提高详尽践约效力，服务好更万般的滥用场景。此外，咱们也在通过手艺技能加深客服智商，优化滥用者的购物体验。至于合规智商，刚才我也提到，这是平台高质地、可抓续发展的前提，是为滥用者创造安全、释怀的购物环境的基础，咱们会在这方面加大插足。

　　临了我要强调的是，咱们作念出这些插足的办法永久是为全球滥用者呈现更多的好价好物，为他们提供安全、有序、各别化的购物体验。

　　瑞银集团分析师Kenneth Fong：我有两个问题。

　　我的第一个问题联系盈利。咱们看到公司在竞争加重的配景下，本季度如故杀青了可以的盈利水平。在营销用度方面，咱们也看到了很好的谋略杠杆。这是否意味着公司在改日的营销插足会徐徐放缓？能否请措置层谈一谈公司改日在用度服务上有哪些野心？

　　我的第二个问题是对于农业方面的。公司历久以来一直强调在农业方面的插足，措置层可以与咱们共享一下拼多多在农业限制中有多大的增漫空间？从品类上来看，公司具备如何的上风？

　　刘珺：我来答复对于盈利的问题。

　　对于公司的盈利智商，其果真刚刚的简报中咱们提到，拼多多的盈利弧线并非是线性的。在某些季度可能咱们的盈利确认会超出商场预期，而在某些季度也可能会低于商场预期。我的建议是，诸君投资者不要仅凭据几个季度的功绩确认去预测改日公司的功绩变化。

　　咱们永久关注公司内在价值的历久增长，而非过度关注短期财务数据。在业求实行上，咱们会关注不同商场的投资答复，审慎野心资源建树。咱们不会单纯依照预算去减少或增多具体技俩用度。每个季度的投资取决于咱们在当下商场不雅察到的具体投资机遇。拼多多目下仍然处在成历久。改日，若是咱们看到高超的价值创造机遇，咱们便会刚烈不移地进行投资。虽然，这些投资可能会从短期上为公司的盈利带来波动，但从长久来说，我折服这些投资能为咱们擢升公司的内在价值。以上是咱们对公司盈利的见解。

　　赵佳臻：我来答复联系农业的问题。

　　农业永久是拼多多的基本盘。咱们是以农家具零卖起家的，多年以来也一直深耕农业，始创了以“拼”为特质的农家具零卖新阵势。同期，咱们也围绕着农业作念了终点多的阵势改动，比如农家具的原产地直发，再比如咱们创立了“多多买菜”，搭建起了对接农家具的腹地公司平台。

　　农业是一个很难作念好的行业。由于家具圭臬化相比低、不易存储运载、供给也相比分布，现阶段农家具的线上浸透率以及农户的数字化谋略智商，咱们觉得还有很大擢腾飞间。因此，想要服务好农业，咱们莫得弃取，只可我方入手。咱们久了地参与到农业的供应链改进中，在这个历程中，咱们也积蓄了多数有价值的劝诫，同期也考试了团队的智商。

　　农家具目下是一个终点紧迫的高频品类，拼多多永久是一个以农家具为特质的全品类电商平台，咱们仍然会刚烈地在农业方面作念插足。在上个月开幕的第四届“多多农研科技大赛”上，咱们聚焦AI莳植，饱读吹探索农家具出产优化和买卖化的旅途。咱们的“农云活动”也在不息走进各个农产区，为当地的农户带去数字化升级决策。拼多多在这些农业出产、畅达等各个法子的插足，改日齐会抓续进行。

　　通过对农业的抓续插足，咱们但愿在促进农业当代化、助力供应链提质增效的同期，简略匡助农民增收、创造当地工作，为乡村全面振兴作念出咱们的孝顺。（完）

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